第985章 我有种感觉，老董的底牌可能藏不住了！

肥老板皱眉：“这么搞，股东薅羊毛，联储银行持续亏损，他们持有的股权不就贬值了？”

小马笑了笑，再次端起六堡茶轻抿一口：

“这涉及美元金融体系秘密。¨第,一`看+书~枉- ￠追?最\鑫?章_节￠

按老美现行制度，联储银行利润不能分给股东，只能上交财政。所以股东靠利息差赚钱，否则这些钱也得上交。

老美央行股权结构和利润分配是产业集团和金融集团长期博弈结果。

美元高利率让金融集团获利，但产业集团受损，既要承担高额借款利息，又要应对工人涨工资要求。

老董和马圣想替产业集团撑腰，对外加关税帮产业集团卖货，对内开采页岩石油提供便宜油，甚至卖移民金卡帮产业集团和工人攒钱。”

赵三妹接着问：“那金融集团就坐视不管？”

小马放下茶杯摇头：

“老美金融集团不会任人摆布。

他们抓住产业集团软肋，算准今年6月有6.5万亿美元老美的国债集中到期，老美财政没钱，只能发新债还旧债，发新债得有人买。

原本的买家因老美加关税得罪了，只能指望金融集团大佬们。

老美经济若垮，金融集团也难独善其身，所以他们最终可能还是会买国债。

但他们想趁机抬高国债发行利率，联储银行早放话6月前不降息，就是想让股东锁定高利率。

现在，留给老美时间不多了！”

香港资金流动与rmb汇率

小马继续说道：“唉哟，最近大量资金进入香港，触发港币强方兑换保证，体现了咱们相关策略。

外资对香港市场的看好程度不好说，但rmb空头被打爆是真的。

4月国际市场出现很多做空rmb头寸，一是关税影响经济增长预期，二是为应对关税货币缺口大概率要降息，为稳汇率4月启动逆周期调节因子。

这导致rmb对美元稳定，但相对其他主要货币贬值，五一出国旅游不用美元的人可能有感受。

4月末美元走弱，rmb未大动，直到前两天商务部才回应关税谈判正在评估。

加上老美gdp和物价数据不佳，中美实际利差缩窄到150个基点左右，甚至美元6月降息可能性增加，利差可能进一步缩小。

最终基金要换回rmb还掉借出的rmb，空头平仓致rmb汇率大涨，离岸和在岸汇差超600点。

同时，为对冲美元汇率风险，平仓者买入港币资产，港币被撑起。

rmb空头平仓致大量港币需求，将港币和美元的同业拆借利率拉出套息区间，触发香港金管局强方兑换保证。

这背后可能有力量促使关税谈判对方拿出诚意。.8*6-k.a,n~s-h*u*.′c\o.m¨

然后，利用美元趋势拉伸rmb，为谈判争取筹码，同时修正因逆周期因子导致的rmb对其他货币贬值。”

肥老板好奇问：“为什么会出现这种情况呢？”

小马解释：“这一系列情况是多种因素共同作用的结果。关税影响经济预期，进而影响汇率市场参与者的决策。

而我们的逆周期调节因子旨在稳定汇率，但在稳定对美元汇率时，因其他货币汇率变动，导致rmb相对其他货币出现贬值。

市场对经济数据和政策预期敏感，老美数据不佳和可能的降息预期，改变了资金流向和汇率走势。

同时，空头平仓操作引发连锁反应，对港币市场也产生影响。”

赵三妹疑惑道：“那这种情况对市场影响大吗？”

小马点头：“对市场影响较大。rmb汇率波动会影响进出口企业、外资流入等。港币市场的变动也会影响香港金融市场稳定。

不过，从整体策略看，这可能是在复杂国际经济环境下，我们争取有利谈判地位和稳定金融市场的一种表现。”

这时旁边打完电话的赵二狗赵铭说道：

“投资圈人才辈出啊！尤其是年轻一代啊！”

“哦，最近都有谁冒头了？”

“都是00后的量化高手，又像小马这样懂得看图分析大盘，资金增长曲线惊人。

而且，他们有个共同优点，市场出现合力时会全力以赴出击。

在做龙头过程中，有些机会值得放手一搏。

刚才给我打电话的，首都的一个00后，就很nb！

他说，一个龙头要出现合力，需符合三个维度和一个主动性，最后结合市场环境提升判断精准性。

合力三要素是高度、强度和曝光度。

高度就是市场中涨幅最高的标的，涨幅多才能被发现，吸引关注和跟风。

强度指个股走势最强，不是最强连板就是最强趋势股。

曝光度是在各大财经论坛等平台中，个股热度在热门股排名起码前三。

主动

性是在热点主线中，无论是日内分时还是k线走势，龙头率先启动。

具备这些就有了赚钱效应，能吸引更多人参与，构成市场合力基础。但仅形成基础还不能决定股票后期成为超级龙头，有了合力还需结合市场环境和群体行为，才能锁定持续合力。”

肥老板感兴趣地问：“在不同市场环境下，怎么判断龙头合力能持续呢？”

赵二狗把烟拿出来，想了一下回答：

“他说，如果市场环境是群体预期提升，人心思涨，人气技术好，此时龙头合力最重要的是带动性。￠天~禧/暁¨税′惘^ +毋￠错,内.容,

即龙头上涨要带动同板块跟风和低位品种，否则主线和龙头走不远。

当市场环境交易清淡，存量博弈时，参与短线打板资金有限，龙头合力最重要表现为抱团性。

市场群体默契抱团龙头，用有限做多力量集体做多，龙头才能强者恒强。

他说还要注意，存量博弈市场中，龙头有带动性并非好事，反而可能是风险。

因为板块中未涨个股异动会分流龙头资金，导致龙头被抛弃。

所以市场合力和龙头合力在不同市场环境表现不同。”

赵三妹好奇：“二哥，那在实际操作中，怎么把握这些呢？”

赵铭说道：

“实际操作中，要时刻关注市场环境变化，判断当前市场处于何种状态。

当市场群体预期提升时，寻找有带动性的龙头。

在存量博弈市场，关注市场是否有抱团龙头的趋势。

同时，要结合个股的基本面和消息面，综合判断龙头的可持续性。不能只看单一因素，要全面分析。”

一边的小马接着问道：

“你们都知道股市里80%-90%的时间都在等待，对待股票不能过于执着。

最近他是如何做到的？”

“他专门给我讲了，他说，5-6月份之后的行情，要有得之我幸，不得我命的心态。

股市机会多，没必要非得执着于某个票或行业。

就像短线操作，自己有把握可适当上仓位，但别因仓位太重患得患失，放松心态反而可能更好。”

小马听完立马就沉默了，他也是00后，但他太急了！

一旁的肥老板感慨：“确实，心态在股市里太重要了，太执着容易迷失。”

赵铭一边上烟一边说道：“不说国内的行情了！

看一下我们5月份的部署吧！”

“既然老美有风险了，我看还是去小日子刮羊毛吧！”赵三妹讲道。

小马点点头，笑着答道：

“敏姐，现在很多财经自媒体宣扬老美6月有6.5万亿美债到期就会崩溃，这是谣言。

老美2024财年财政收入才4.9万亿，6.5万亿到期债券远超其偿还能力，说能掏空美联储也不可能。

打开老美财政部官网能查到。”

锁着小马在屏幕上打开官方网站，全都是英文，他命令ai把它翻译成中文，指着一笔一笔的说道：

“6月未偿还到期债券共17笔，中短期债13笔，中期债券4笔，到期规模1.07万亿。”

“10，000亿那也不少了！”赵三妹问道

小马答道：“嗯，老美虽还不起，但有应对方法。

美债债务上限国会未通过，不能借新还旧，但可拆东墙补西墙。

去年12月国会通过政府短期借贷法案，一二季度累计可借款9300多亿，加上财政部账户余额5900多亿，偿还1.07万亿绰绰有余。

还有，短债到期还可续发，只是利息吃不消，去年近1万亿利息支出，今年约1.3万亿，美联储降息两难。

网上谣言是把老美短期滚动发行债券累计规模6.5万亿算进去了，就像我们央行中期借贷和逆回购债券，到期可滚动发行。

美债长期有问题，短期没问题。

提高债务上限大概率，老美已100多次提高。

美债现在卖得不错，5月7号拍卖的10年期美债全部售出，海外买家占比70%。

但以1年为周期看，美债会出问题，借新还旧有极限，这是美元原罪，呵呵呵呵！”

肥老板点头，说道：

“美元以老美一国信用发行，却面向全球需求，一旦供应超老美信用极限，美债和美元就危险。

除非为美元找新锚定物，比如黄金。”

小马赞许道：“黄金在口罩后暴涨，就是因美债扩张，全球认为老美要以黄金锚定美元，各国储备黄金，加速黄金价格上涨。”

赵三妹惊讶道：“原来美债还有这么多门道，那有什么解决办法吗？”

小马回答：

“叶老板跟我分析，他说，除了可能以黄金为锚，老美若掌握新技术革命，以新技术生产力为美元背书也可。

所以咱们发展高端科技，挑战老美技术垄断，本质也是挑战美元垄断地位。

货币是金融制高点，从货币角度理解世界运行逻辑很关键，历史上一些帝国的消亡都与主权货币信用崩塌有关。”

赵二狗听闻点点头，他觉得那位姓叶的分析的很到位。

小马又提到：

“当然我们做的，com交易所旗下纽约商品交易所芝加哥期货是黄金等商品期货交易场所，还允许期货买家通过交割将合约转化为实物金属。

近期我们关注到，刚过去的4月交割日出现很大异常。

4月黄金交割量突出，仅次于历史最高记录，达到64514份合约，价值213亿美元。

不过这并非重点，重点是在4月交割过程中出现反常情况。

通常，从交割前一天到交割当天，期货合约数会大幅下降，毕竟提前平仓、现金交割的多，实物交割的少。

但这次却相反，在最后一天有人建立大量头寸，看似要实物交割，然而第二天却没有进行实物交割，而是结清了这些头寸，以红色负柱状图表示，这些合约是现金结算而非实物交割。

所以叶老板才让我注意一下！”

赵三妹一脸好奇，急忙问道：“这背后到底发生了什么呀？感觉好蹊跷。”

小马微微皱眉，思索片刻后说道：

“我和大家一样，也很想知道内幕。

叶老板猜测，有人察觉到市场不稳定迹象，想试探com期货要求实物交割，但芝加哥期货实物黄金可能无法满足需求。

于是偷偷与买家商量，给出高溢价，让他们现金交割。

不管真相如何，4月交割日后，黄金期货和实物方面的压力依旧存在。

大家看这张图！”

小马，在大屏幕上打出一张黄金期货交割图。

“你们看到没有，又看到超过1万份的合约被立即开仓，用于立刻交割。

这个红色线的上升趋势就表示了这一情况，该数量排到了历史第二，仅次于2月的大概1.7万份合约。

而且纽约这边黄金的实物库存自4月初以来已经开始大幅下降，明显能看出投资者在直接从金库提取实物黄金。

所以说，老董不给贵金属加关税，也并没有减缓黄金实物的需求。

黄金市场的波动性在接下来大概率还会继续吧！”

肥老板摸着下巴，疑惑地说：“这么看来，黄金市场接下来的形势很复杂啊，那这对我们的投资决策会有什么影响呢？”

小马端起茶杯，轻抿一口，缓缓说道：

“这种复杂的形势意味着，黄金投资的风险和机遇并存，对于激进的做单者，风险与利润共存。

但，对于保守型投资者来说，黄金市场的波动性增加，可能需要更加谨慎地配置资产，避免因市场大幅波动造成损失了！

而对于激进型投资者，波动意味着机会，如果能准确把握市场节奏，在价格波动中低买高卖，就有可能获得较高收益。

但要做到这一点，需要密切关注市场动态，包括全球经济形势、政治局势以及相关政策变化等，这些因素都会对黄金市场产生影响。

同时，芝加哥期货市场的异常情况也提醒我们，在投资黄金期货时，要对交割规则和市场潜在风险有充分了解，不能只看表面数据啊！”

赵铭若有所思地问道：

“听你这么一说，现在投资黄金还真得小心翼翼，多做功课才行。”